傲天龙（林正英）与大黄（郑则士）师出同门，一起研习茅山法术。两人同时爱上了师父的女儿梦梦（王小凤），师父临终前准备把女儿托付给两人中的一个，于是设下骗局试验谁对梦梦更真心，结果大黄用计获胜，虽然梦梦心中对天龙有情，无奈父命难违，终与大黄成亲，天龙一怒之下远走他乡。

轻舟发布多年之后，大黄与梦梦之子连高（金少龙）已是一个十八岁的青年，他的思想与父亲的保守陈旧格格不入，对科学充满了憧憬，经常在家里研究一些小发明，再加上一个耳聋眼花的老仆人寿伯，两人在大黄的纸扎店闹出不少笑话，一家三口过着平静幸福的生活。此时傲天龙也在异乡娶妻生子，妻子死后，他带着女儿凝红（黎姿）回到故乡，途中遇上“红袍火鬼”害人，父女俩奋力将火鬼收服，囚于鬼笼中。

轻舟发布回到故乡后，天龙再遇大黄夫妻，梦梦对这位师兄热情款待，但大黄与天龙却因为以前的事互有心病，倒是连高与凝红两个年轻人很快成了好朋友。连高意外将“红袍火鬼”放出，大黄与天龙各自为战都不是已成气候的火鬼对手，无奈之下，师兄弟只有联手与之搏斗，一番恶战之下方将火鬼制住，两人也因此消除了心里的隔膜……